12月2日下午，“国泰君安2022年资本市场云端年会——分论m6米乐官网 米乐M6平台入口坛八：资本市场推动下的医药产业升级”于线上举行。来自医药领域的多位专家与分析师分享了精彩观点，本次分论坛各演讲嘉宾的精彩观点摘要如下：
1.曹璐 国泰君安投资银行部医药健康组副行政负责人：资本市场助力医药产业大发展
国家不断加强改革顶层设计，出台了一系列医药健康产业政策与配套举措，深化医药改革、驱动产业高质量发展，借助“一致性评价”引导产品研发转型升级，通过“两票制”重塑医药流通格局，推动“带量采购”实现行业规模化、集约化发展。
中国医药健康产业现处于关键转型阶段，在全球的战略地位日益提升，合作模式正逐渐由“License in”转变为“License out”，技术能力也由“Me Too”迭代升级为“First In Class”。凭借着技术与服务双重驱动影响，中国的医药健康产业极具发展潜力。
医药健康行业当下已成为资本市场最受人关注的赛道，投融资热度与日俱增，境内外资本市场IPO屡创新m6米乐官网 米乐M6平台入口高。境内外监管部门结合医药健康行业的特性为其量身定制一系列配套政策，助推优质医药健康行业快速成长，其中，科创第五套标准为创新药企业打开了融资新渠道，港股18a助力境内未盈利创新器械企业成功登陆资本市场，美股则凭借对临床早期产品接受度更高的特质扶持了一批创新类药企上市。各地资本市场充分助力不同阶段、不同特质的医药健康企业登陆资本市场，实现更好更快发展。
国泰君安专注细分领域龙头，重点布局潜力赛道，打造了一支“金融X医药”复合专业型投行团队，坚持深耕医药健康行业，对政策与市场环境、技术与产业格局进行深度研究，实现行业理解与投行业务的有机结合，为客户充分赋能。投行团队坚持世界眼光、国际视野、全球胸襟，通过境内外一体化协作，为客户提供国际化一流服务。
生物医药新技术发展日新月异，国际知名期刊《科学》杂志每年会评选出全球十大科学突破，其中至少3-4项与生物医药相关，如MicroED(微电子衍射)、RNAi、PS(生物相变)入选2018十大科学突破；肠道菌、AI技术入选2019年十大科学突破；mRNA疫苗、CRISPR、AI预测蛋白结构入选2020年十大科学突破。在新技术推动下，药物研发进入多种modality共存的时代：小分子、大分子、细胞治疗、基因治疗等。
小分子仍是最主要的药物形式，作为传统药物，其技术也在不断深度发展，创新空间打开。例如通过共价变构首次突破“不可成药”的靶点KRAS；PROTAC实现了模拟人体自然调节过程，使靶蛋白能被蛋白酶体识别并降解；微电子衍射(MicroED)技术可在短时间内快速获得小分子的结构。
大分子药物中以PD-1为首的单抗发展迅速，是生物行业近期发展最大催化剂。随着抗体技术成熟，双特异性抗体吸引了研发热潮，其可无限组合，有更多创新空间；大分子另一热门领域是ADC，中等活性毒素的成功为ADC生物作用机制创新带来无数可能性，ADC也是2020年交易最为频繁的领域之一。
细胞治疗是肿瘤免疫疗法的重要创新方向，其中CAR-T开创了细胞疗法新纪元，是革命性突破，作为“活”的药物，具有治愈肿瘤的潜力。相较于CAR-T疗法，TCR-T和TILs疗法靶向实体瘤效果更明显，CAR-NK疗法安全性更高且具有通用性。
基因疗法近年来加速崛起，2018年首个基因疗法药物Luxturna获批用于治疗RPE65基因突变眼病，首个RNAi药物Patisiran也在2018年获批用于遗传性ATTR，RNAi革命性药物Inclisiran于2020年获批用于家族性高血脂病人，2020年Pfizer和Moderna公司的mRNA疫苗上市。RNA药物是基因疗法里相对比较成熟且发展最快的，可能成为今后10年内继小分子、单抗之后的第三大药物。
除上述药物技术进展，近年来生物相变技术、AI人工智能药物发现技术等也给药物发现带来巨大机会。各种新型生物技术公司涌现，受到资本市场青睐。未来这些新型生物技术必将为生物医药行业带来颠覆性改变。
几十年前，科学家们就设想能够基于mRNA开发核酸疫苗和药物。如今mRNA疫苗在预防新冠方面已取得成功，相关产品2021年销售额有望达500亿美元。从产业发展的角度，新冠疫苗是mRNA药物新时代的起点。在生物体内，遗传信息沿着中心法则即“DNA→RNA→蛋白质”的方向逐级传递。现代制药业过去一百多年开发的药物绝大多数以蛋白质为靶点，如传统化药和大分子生物药便是通过改变蛋白质的功能来治疗疾病。mRNA药物可以在蛋白质上游对人体进行调控，开启药物范式的新篇章。随着mRNA技术的不断完善，该类药物有望解决传统小分子化药和大分子生物药无法解决的问题，为癌症等其它类型的疾病提供更有效的治疗选择，未来有望用于开发其它传染病疫苗、肿瘤疫苗、细胞疗法、免疫调节疗法、蛋白替代疗法等。
mRNA药物的开发生产涉及到mRNA分子优化以及递送系统构建，其开发生产和传统药物差异较大。外包开发生产商及原料、耗材、设备供应商等将长期受益，核酸、生物酶、脂质纳米颗粒、微流控等技术领域有望迎来增量需求。产业的变化孕育供应链新的发展和投资机会。（完）