2024年港股18A生物科技行业洞察报告：发行数据分析-市场风潮涌动，数据揭示增长潜力
自2018年港交所推出上市规则第18A章，允 许未盈利的生物科技企业在港上市后，截至 2024年3月31日，共有64家生物科技公司据 此完成上市。其中制药领域企业有48家，包 括小分子药物、抗体药物、多肽药物、核酸 药物、细胞与基因疗法和人用疫苗等细分市 场；医疗器械领域企业有16家，包括介入类 器械、体外诊断、手术机器人、AI医学影像 和糖尿病管理器械等细分市场。
18A章节为生物科技企业提供了一个独特的 上市渠道，为这些企业提供了更为广阔的融 资平台和市场空间。18A企业作为生物科技 领域的佼佼者，凭借其独特的上市条件、资 金实力、融资能力以及市场定位，展现出强 大的竞争力和市场影响力。
◼ 18A发行热度跟随港股新股发行总体情况， 经历了起始、火热和降温回落的阶段
纵观港股18A整体行情表现，已上市公司股价 表现呈现出显著的起伏。截至2024年3月31日， 64家已上市18A企业中，仅有4家企业的股价仍 处于发行价之上。在市场低迷的状态下，市场 如今更倾向于关注真正能在创新药械领域那些 研发实力雄厚、有望实现产品商业化的企业
◼ 港股新股有丰富的中介生态市场，基石投 资者也在18A公司上市发行中起到重要作用
参与18A已上市企业的发行过程中，中金公司、 高盛(亚洲)是参与家数最多的保荐人，都分别 参与了24家18A公司的上市发行，其中中金公 司有15家公司首日上涨，8家公司下跌，1家打 平，上涨概率65.22%，参与保荐项目第三多的 公司是摩根士丹利亚洲，参与了21家。175家 基石投资者参与59家18A公司发行，假设超额 配m6米乐官网 米乐M6平台入口股权未获行使，投资金额约459亿港元，占 64家18A公司募资总额的41.32%
2023年下半年内地新股市场受阶段性IPO收紧 的政策影响，科创板未盈利生物科技公司上市 迄今为止数量为零，但对于未盈利的生物科技 公司而言，融资需求依旧不减，加之一级市场 的投资意愿越发低迷，公司自然会把更多的目 光瞄准二级市场。但在内地IPO之路走不通的 情况下，香港市场或是另一种选择